Trong thế giới chứng khoán, có hàng trăm chiến lược đầu tư khác nhau, nhưng nổi bật và phổ biến nhất vẫn là hai trường phái: đầu tư tăng trưởng (growth investing) và đầu tư giá trị (value investing). Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa hai phong cách này sẽ giúp bạn định hình chiến lược phù hợp với tính cách, mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro của bản thân.
1. Đầu Tư Giá Trị – Mua Cổ Phiếu "Rẻ"
Đầu tư giá trị là triết lý được khởi xướng bởi Benjamin Graham và được huyền thoại Warren Buffett kế thừa và phát triển. Nhà đầu tư giá trị tìm kiếm những cổ phiếu đang bị thị trường định giá thấp so với giá trị nội tại của doanh nghiệp.
Đặc điểm của đầu tư giá trị:
- Ưa chuộng các chỉ số như P/E, P/B thấp, cổ tức cao, nợ ít.
- Thường đầu tư vào các doanh nghiệp lâu đời, có dòng tiền ổn định, vị thế thị trường vững.
- Mục tiêu là mua rẻ, chờ thị trường định giá lại đúng, và thu lợi nhuận từ chênh lệch đó.
- Tầm nhìn dài hạn, đôi khi cần kiên nhẫn trong nhiều năm.
Ví dụ tại Việt Nam:
- Những cổ phiếu như VNM (Vinamilk), REE (Cơ điện lạnh) hay MSH (May Sông Hồng) từng được xem là cổ phiếu giá trị – có nền tảng tài chính vững mạnh, nhưng bị định giá thấp hơn so với tiềm năng thật.
2. Đầu Tư Tăng Trưởng – Mua Tương Lai
Khác với đầu tư giá trị, đầu tư tăng trưởng tập trung vào các doanh nghiệp đang hoặc sắp có tốc độ tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận, thậm chí có thể chấp nhận mức định giá "cao" để nắm bắt tương lai.
Đặc điểm của đầu tư tăng trưởng:
- Ưu tiên các chỉ số như doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng hàng quý, ROE cao, biên lợi nhuận cải thiện.
- Thường chọn những doanh nghiệp đang mở rộng thị trường, đổi mới công nghệ hoặc dẫn đầu xu hướng.
- Kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng mạnh trong tương lai nhờ kết quả kinh doanh bứt phá.
- Phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao hơn và có tầm nhìn từ trung đến dài hạn.
Ví dụ tại Việt Nam:
- Cổ phiếu FPT, MWG (Thế Giới Di Động), VNG (nếu IPO), hay các công ty công nghệ, ngân hàng số đều là ví dụ điển hình cho chiến lược đầu tư tăng trưởng.
3. So Sánh Nhanh
| Tiêu chí | Đầu tư giá trị | Đầu tư tăng trưởng |
|---|---|---|
| Mục tiêu | Mua cổ phiếu rẻ so với giá trị thật | Mua doanh nghiệp có tiềm năng tăng mạnh |
| Doanh nghiệp | Ổn định, lâu đời | Mới nổi, đổi mới, đang mở rộng |
| Chỉ số quan tâm | P/E, P/B thấp, cổ tức cao | Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận cao |
| Rủi ro | Thấp hơn | Cao hơn |
| Thời gian nắm giữ | Dài hạn, đợi thị trường định giá lại | Dài/trung hạn, kỳ vọng tăng trưởng |
4. Kết Hợp Cả Hai?
Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư hiện đại không tuyệt đối theo một trường phái mà kết hợp linh hoạt cả hai, tìm kiếm doanh nghiệp tăng trưởng nhưng vẫn có định giá hợp lý. Đây còn được gọi là "đầu tư tăng trưởng hợp lý" (Growth at a Reasonable Price - GARP).
5. Bạn Phù Hợp Với Phong Cách Nào?
- Nếu bạn là người ưa sự an toàn, kiên nhẫn và có xu hướng phân tích số liệu kỹ lưỡng, đầu tư giá trị có thể là con đường phù hợp.
- Nếu bạn ưa thích đổi mới, không ngại rủi ro và muốn tìm kiếm cơ hội "x2, x3" tài sản trong vài năm, đầu tư tăng trưởng có thể hấp dẫn hơn.
Lời kết:
Dù bạn theo phong cách nào, điều quan trọng vẫn là hiểu rõ doanh nghiệp bạn đang đầu tư và kiên định với chiến lược đã chọn. Hãy để mỗi quyết định đầu tư là một bước tiến vững chắc trên con đường xây dựng sự thịnh vượng tài chính.
"Đầu tư không phải là tìm kiếm công ty tốt nhất, mà là tìm công ty tốt với mức giá phù hợp nhất với bạn." – Khu Vườn Tài Chính